옵션
옵션 거래는 주식, 상품 또는 지수와 같은 기초 자산의 잠재적 움직임을 기반으로 옵션 계약을 사고파는 금융 전략입니다. 투자자가 회사의 주식을 사고파는 전통적인 주식 거래와 달리 옵션 거래는 개인에게 특정 기간 내에 미리 결정된 가격으로 기초 자산을 사고팔 수 있는 권리를 부여하지만 의무는 부여하지 않습니다. 이러한 유동성은 옵션 거래의 큰 특징입니다.
옵션에는 크게 콜옵션과 풋옵션의 두 가지 유형이 있습니다.
콜 옵션은 보유자에게 옵션 만료일 이전에 행사 가격으로 알려진 특정 가격으로 기초 자산을 구매할 수 있는 권리를 부여합니다. 반면, 풋옵션은 보유자에게 만료일 이전에 행사 가격으로 기초 자산을 판매할 수 있는 권리를 부여합니다.
옵션 계약은 행사가격, 만료일, 프리미엄, 계약규모 이 4가지의 구성요소가 있습니다.
행사가격은 기초자산을 매수하거나 매도할 수 있는 가격입니다.
만료일은 옵션계약이 만료되어 무효가 되는 날짜입니다.
프리미엄은 옵션 계약에 대해 지불한 가격으로 내재 가치와 시간 가치를 나타냅니다.
계약 규모은 단일 옵션 계약이 적용되는 기초 자산의 금액입니다.
옵션 거래는 여러 가지 이점을 제공합니다. 옵션 계약은 일반적으로 실제 기초 자산을 구매하는 것보다 적은 초기 투자가 필요하므로 투자자는 더 적은 자본으로 더 큰 포지션을 제어할 수 있습니다. 옵션 계약은 불리한 가격 변동으로부터 포트폴리오의 기존 포지션을 보호함으로써 시장 변동성에 대해 헤징하고 위험을 관리하는 데 사용할 수 있습니다.
여기서 해징이란 옵션상품을 이용해 시장에서 현물과 반대되는 포지션을 설정하는 것입니다.
커버드 콜이나 현금 담보 풋 매도와 같은 옵션 거래 전략은 프리미엄 회수를 통해 수익을 창출할 수 있습니다. 그러나 옵션 거래에는 예상되는 가격 변동이 지정된 기간 내에 발생하지 않을 경우 옵션 계약에 대해 지불한 전체 프리미엄이 손실될 수 있는 큰 위험도 수반됩니다.
전략
옵션거래 전략에는 옵션 계약의 매수 및 매도 조합뿐 아니라 수익 창출을 위한 다양한 시장 상황 활용도 포함됩니다. 다음은 일반적인 몇 가지 옵션거래 전략입니다.
콜 옵션 매수 전략은 만기일 이전에 기초 자산 가격이 행사 가격 이상으로 상승할 것이라는 기대를 가지고 콜 옵션을 구매하는 것입니다. 콜옵션을 매수하면 투자자는 가격 상승으로 이익을 얻는 동시에 옵션 계약에 대해 지불한 프리미엄에 대한 하락 위험을 제한할 수 있습니다.
풋 옵션 매수전략은 기초 자산의 가격이 만기일 이전에 행사 가격 아래로 하락할 것이라는 예상을 갖고 풋 옵션을 매수하는 것을 의미합니다. 풋 옵션을 매수하면 투자자는 옵션 계약에 대해 지불한 프리미엄으로 잠재적 손실을 제한하면서 가격 하락으로 이익을 얻을 수 있습니다.
커버드 콜 매도 전략에는 기초 자산의 기존 매수 포지션에 대한 콜 옵션 매도가 포함됩니다. 투자자는 하방 보호를 제공하고 수익을 창출하는 콜 옵션 매도로부터 프리미엄을 징수합니다. 기초 자산의 가격이 만기 시 행사 가격보다 낮게 유지되면 콜 옵션은 가치 없이 만료되고 투자자는 프리미엄을 계속 징수합니다.
현금 담보 풋 매도 전략에서 투자자는 기본 자산이 할당된 경우 구매하기 위해 현금을 따로 확보한 상태로 풋 옵션을 매도합니다. 풋옵션을 매도함으로써 투자자는 프리미엄을 수금하고 가격이 만기 전 행사 가격보다 낮아지면 잠재적으로 할인된 가격으로 기초 자산을 취득합니다. 이 전략은 기초 자산에 대해 낙관적이며 사전 결정된 가격에 해당 자산을 구매하려는 투자자에게 적합합니다.
스트래들 매수에는 행사 가격과 만료일이 동일한 콜 옵션과 풋 옵션을 동시에 매수하는 것이 포함됩니다. 이 전략은 가격이 두 옵션에 대해 지불한 통합 프리미엄에 의해 결정된 손익분기점을 넘어서는 한 어느 방향으로든 상당한 가격 변동으로 인해 이익을 얻습니다.
스트래들 매수와 유사하게, 스트랭글 매수에는 행사 가격은 다르지만 만기일이 동일한 콜 옵션과 풋 옵션을 매수하는 것이 포함됩니다. 이 전략은 가격이 두 옵션에 지불된 통합 프리미엄에 의해 결정된 손익분기점을 넘어서는 한 상당한 가격 변동성으로부터 이익을 얻습니다.
아이언 콘도르 전략은 외가격 콜옵션과 외가격 풋옵션을 매도하는 동시에 더 높은 행사가 콜옵션과 더 낮은 행사가 풋옵션을 매수하는 전략입니다. 철 콘도르의 목표는 위험이 제한되고 잠재적 수익이 제한되는 기본 자산의 낮은 변동성과 횡보 가격 변동을 통해 이익을 얻는 것입니다.
버터플라이 스프레드전략에는 만기일은 동일하지만 행사 가격이 다른 동일한 유형(모든 콜 또는 모든 풋)의 세 가지 옵션을 사고파는 것이 포함됩니다. 이 전략은 기초 자산의 특정 가격 범위에서 이익을 얻는 것을 목표로 하며, 만기 시 가격이 미리 정해진 범위 내에 유지되면 위험이 제한되고 투자 수익이 높아질 가능성이 있습니다.
이는 옵션 거래 전략의 몇 가지 예일 뿐이며, 투자자가 탐색할 수 있는 더 많은 변형과 조합이 있습니다. 옵션 거래 전략을 선택하고 실행할 때 위험-수익 프로필, 시장 상황 및 투자 목표를 신중하게 고려하는 것이 중요합니다.
옵션거래 하는 법
옵션거래는 일반 투자거래처럼 주식시장에서 바로 구매할 수는 없습니다. 그렇기 때문에 먼저 옵션거래에 대해서 많은 자료와 관련 서적을 바탕으로 지식을 쌓고 시작해야 합니다..
다음으로 옵션 거래 서비스를 제공하는 평판이 좋은 중개회사를 선택하세요. 귀하의 거래 여정을 지원하는 포괄적인 거래 도구, 연구 자료 및 교육 자료를 제공하는 플랫폼을 찾아보세요. 중개업체를 선택할 때 수수료, 플랫폼 유용성, 고객 지원 등의 요소를 고려하세요.
중개 회사를 선택한 후에는 옵션 거래 전용 계좌를 개설하십시오. 이 프로세스에는 일반적으로 개인 정보 제공, 신원 확인, 필요한 초기 입금액으로 계정 자금 조달이 포함됩니다.
철저한 조사 및 분석을 수행하여 잠재적인 옵션 거래 기회를 식별합니다. 시장 추세, 기본 자산 성과 및 내재된 변동성을 분석하여 거래 결정을 내리세요. 기술적, 기본적 분석 기법을 활용하여 잠재적인 가격 변동을 평가합니다.
이제 투자 목표와 위험 허용 범위에 맞는 옵션 거래 전략을 선택하세요. 일반적인 전략에는 콜 옵션 매수, 풋 옵션 매수, 커버드 콜 매도, 현금 담보 풋 매도가 있습니다. 각 전략에는 고유한 위험-수익 프로필이 있으므로 신중한 고려가 필요합니다. 이 전략은 아래에서 더 자세하게 다루겠습니다.
거래 기회를 확인하고 전략을 선택한 했다면 이제는 옵션 계약을 실행하기 위해 주문을 하면 됩니다. 옵션 유형(콜 또는 풋), 기초 자산, 계약 규모, 행사 가격 및 만료일을 지정합니다. 옵션을 매수할지 매도할지 결정하고 그에 따라 주문을 입력하세요.
계약을 실행한 후에는 정기적으로 포지션을 모니터링하여 성과를 추적하고 조정이 필요한지 평가하십시오. 옵션 포지션에 영향을 미칠 수 있는 시장 상황, 뉴스 이벤트, 변동성 변화를 주시하십시오. 이때 위험 관리 전략을 짜두는 것이 좋습니다. 이는 자본을 보호하고 잠재적 손실을 최소화합니다. 손실 제한 주문을 설정하여 하향 위험을 제한하고 옵션 거래 포트폴리오를 다양화하며 헤징 전략을 사용하여 시장 변동성을 완화하는 것을 고려하십시오.
옵션 계약의 만료 날짜가 가까워지면 포지션을 종료할지, 계약을 이후 만료 날짜로 롤오버 할지, 아니면 가치 없이 만료되도록 둘지 결정합니다.